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    交银施罗德权益团队:24位基金经理14人回报超100%,4人亏损1新手亏超16%

    公司研究室来源:2023-08-08 19:53:48

    本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

    出品/公司研究室基金组


    (资料图片仅供参考)

    文/雪梅

    8月2日,天天基金网显示,交银施罗德基金公司资产规模为5030.69亿元,不仅低于其近期巅峰——2022年6月30日的5880.77亿元,也低于2021年底的5475.72亿元。数据显示,以目前数据看,交银施罗德的资管规模,排在国内全部基金公司的第20名,在银行系基金里大致排名前五。

    在5000亿出头的资产中,交银施罗德有1593.77亿混合型股票基金,占比31.68%,这在习惯做固收的银行系基金里,已相当可观。

    截止2023年8月7日收盘,从近1年投资回报看,交银施罗德混合基金旗下产品平均收益-6.20%,超越同类平均2.25%,但跑输沪深300。从近3年投资收益看,公司产品平均收益3.97%,超越同类平均4.3%,更大幅跑赢沪深300指数。从近5年业绩看,这家中外合资基金公司,同样跑赢了上述两个标准。

    7月11日,交银施罗德宣布以固有资金5000万元认购旗下启嘉混合基金,并至少持有一年以上。当日,上证指数3221点。在市场方向尚未明确时,这家公司大手笔申购自家新基金的底气何在?

    01、24位权益基金经理一半任职5年以上,8人现任资产上百亿

    公开信息显示,交银施罗德基金公司目前在管基金211只,基金经理35名,截止2023年8月8日,平均任职时间2年又277天,比行业平均数1年又307天多了近1年,在199家基金公司中排名14。显然,这家公司的基金经理,整体经验值相对靠前。

    公司研究室对这35位基金经理的现任基金调研后发现,其中有24人在管产品属于权益类产品,包括LOF、ETF、FOF以及QDII。在公司35位基金经理中,占比68.57%,管理资产1796.97亿(未考虑共管基金资产重合因素),大约相当于公司混合基金+指数基金+QDII的资产总和。

    (数据来源:天天基金网,下同)

    从累计任职年限看,交银施罗德权益基金经理任职5年以上的12人,占比50%,其中,现任资产规模100亿以上的5人;任职5年以下的也是12人,在管资产规模100亿以上的3人。

    任职时间分布显示,这些基金经理经验年龄结构相对合理,3-10年间的基金经理,构成公司权益投资的主力阵容,在管资产上百亿的有6人。

    公司研究室注意到,3年以下基金经理中,在管产品上百亿的2人,其中,邵文婷管理的产品比较杂,有ETF,也有债基,主导产品是一只99.89亿的QDII,是她2021年4月从蔡铮手里接过来的。

    刘兵的在管产品几乎全是FOF,现任资产高达180亿,在公司权益投资阵营排名第一。不过,他有4只产品是与蔡铮共管,包括资产规模高达89亿的交银安享稳健养老一年FOF。

    02、4人最佳回报为负14人超100%,位次最差者排在同类72%百分位

    对于基民来说,赚钱才是硬道理。

    基金经理过往投资业绩,是基民申购前最基本的参考依据。一个过往任职回报一塌糊涂的人,说破大天估计也没几个人账。如前所述,交银施罗德旗下混合型基金业绩,近1、3、5年均跑赢同行,这个成绩的取得,当然离不开旗下基金经理们的努力。

    数据显示,截止2023年8月7日,交银施罗德旗下24位权益基金经理,4人任职最佳回报为负,他们都是任职2年以下的新手;14人最佳回报超过100%,除了任职3年又94天的杨金金,其他人都任职4年以上。

    公司研究室注意到,除了王少成、杨浩最佳回报产品已卸任外,其余回报超过100%的基金经理,依然在管理这些产品。这说明,交银施罗德基金经理队伍相对稳定,对基民来说这是一件好事。

    当然,更专业一些的分析,就是看基金经理任职回报在同类中的位次,这比单纯看绝对收益更客观。

    为了便于比较,这里将基金经理业绩在同类产品中的位次,化成百分数占比。此外,尚未有业绩比较记录的郭若暂时没有纳入,此外,邵文婷的业绩采用的是可以与同行比较的一只产品的数据。

    数据显示,这23位基金经理,有8人业绩在同类中位于前5%以内;13人在前20%以内;19人在前30%以内。占比最差的是张雪蓉,在管产品在前72%,或者说后30%以内。不过,她是新手上路,其实是与王崇共管1只产品,目前还在“学徒期”。

    值得关注的是,从业年限3年出头的杨金金,在管规模116亿,其4只产品都属于独立管理。其中,从韩威俊手里接过来的交银趋势混合A,规模70亿,任职回报达到了166%,在同类产品中位次 3|3041,排名非常靠前,可谓千里挑一。

    有意思的是,除了老鸟蔡铮,所有回报超100%的产品都进入同类产品前20%;仔细观察,这些基金经理们的在管规模,现任产品数量,2021年以来新发产品数量,似乎都与业绩名次有较大关系。

    其中,也属于新手上路的黄鼎,能担任公司自有资金5000万申购的交银施罗德启嘉混合基金,除了他自掏100万的“投名状”,其之前管理的交银定期支付双息平衡混合,业绩百分比23.21%,名次比较靠前,恐怕也是重要原因。

    03、211只产品36只近1年跌超10%,5位权益基金经理近2年业绩全线皆负

    当然,观察一家公司旗下基金经理的业绩,也不能全看中长期任职回报,中短期业绩波动也是重要指标。以1年期为例,如果一家基金公司产品出现大面积亏损,除非出现极端下跌,那么,基民就有理由质疑,这家公司的股票池与产品底层投资组合出现了较大问题。

    根据天天基金网数据,截止2023年8月7日收盘,交银施罗德公司旗下211只产品中,近1年来,有94只亏损,其中36只亏损超过10%,6只超过20%。

    就权益基金而言,有5位基金经理近3月、近6月、近1年、近2年来,旗下产品业绩全线亏损。他们分别是:何帅,刘鹏,楼慧源,封晴,张雪蓉,在管资产规模483.9亿。

    为了客观分析交银施罗德旗下基金经理近1年的投资回报,公司研究室特地选取23位权益基金经理在此期间所管产品中回报最高的产品业绩,进行分析比较。

    结果发现,23位基金经理中,近1年仅有6人业绩为正,亏损占比高达73.91%;即使加上刚发产品的郭若,24人中7人 盈利,亏损占比也达到71%。此外,有6人亏损超过10%。

    将这些产品业绩与同类产品进行比较,可以发现,它们中多数所占位次的百分比也比较靠后。

    数据显示,23人中,只有5只产品业绩在同类前20%以内;总计有9只进入了同类产品中的前1/3。同时,也有5只业绩排在前60%之后,其中3只更是在前70%以后。换句话说,这3人近1年的最佳回报排在同类的后1/3。

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